Sekilas Valas: Bank Sentral Brasil Telah Tunjukkan Sisi Hawkishnya – BBH

Ilan Solot, Strategis EM di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa Bank Sentral Brazillian telah menunjukkan sisi hawkish dan sekarang fokus berubah menjadi FX sekarang.

Dia mulai dengan menyatakan bahwa Bacen mempercepat laju kenaikan untuk 50 bp seperti yang dia duga, tetapi melawan mayoritas dari prakiraan. Ia merasa bahwa perkembangan yang paling penting adalah komite penghitungan suara: bulat, yang berbeda dengan pertemuan April ketika 2 dari 8 anggota memilih mempertahankan tingkat yang stabil. Sekarang, Solot percaya bahwa fokus bergeser ke arah pasar FX. Dia menulis, “Sebelum pengumuman COPOM kemarin, FM Mantega mengatakan bahwa ia melihat” tidak ada alasan untuk melakukan intervensi di pasar FX. “Sekarang, intervensi pada Jumat tidak hanya akan memberikan sinyal penting tentang bagaimana mereka akan mengelola mata uang, tetapi akan juga langsung bertentangan dengan Mantega. Ini akan menjadi perkembangan yang disambut baik, dalam pandangan kami, karena akan menunjukkan bahwa Tombini sekali lagi mencoba untuk membangun independensi bank sentral dan mendapatkan kembali kredibilitasnya sudah usang.”