Sekilas Valas: Data Perdagangan Cina yang Kuat Mungkin Cerminkan Arus Modal Bukan Fundamental – Nomura

Zhiwei Zhang ekonom Nomura mencatat bahwa data perdagangan yang kuat mungkin mencerminkan arus modal bukan Fundamental.

Dia mulai dengan menyatakan bahwa pertumbuhan ekspor naik menjadi 14,7% tahunan di April dari 10% di Maret dan pertumbuhan impor naik ke 16,8% dari 14,1%. Neraca perdagangan naik ke surplus USD 18,2 miliar dari defisit USD 0,9 miliar. Dia percaya bahwa pertumbuhan perdagangan yang kuat tidak menunjukkan pemulihan pertumbuhan, tetapi sebaliknya, mungkin sebagian didorong oleh fakta bahwa bulan April hanya memiliki dua hari kerja lebih banyak dari tahun lalu. Selain itu, dia merasa bahwa itu tidak konsisten dengan data perdagangan yang lemah di Korea dan Taiwan, yang menunjukkan hal itu mungkin mencerminkan arus modal lanjutan di April. Dia menulis, “Pada 6 Mei, pemerintah mengumumkan akan memperketat peraturan tentang kesalahan pelaporan oleh importir dan eksportir, yang menunjukkan bahwa beberapa perusahaan mungkin telah melebih-lebihkan aliran perdagangan mereka untuk menghindari kontrol modal dan modal pindah ke Cina.” Dia mengharapkan kebijakan yang diumumkan oleh pemerintah akan dilaksanakan pada bulan Mei dan Juni, setelah itu pertumbuhan perdagangan kemungkinan akan melambat.