Sekilas Valas: Dewan Negara Cina Sinyalkan Pengetatan Kebijakan di Kuartal 2 – Nomura

Ahli ekonom Nomura Zhiwei Zhang mencatat bahwa Dewan Negara Cina telah mengisyaratkan pengetatan kebijakan di kuartal 2 mengandung risiko keuangan.

Dia mulai dengan mencatat bahwa dewan bertemu kemarin untuk membahas kondisi ekonomi di kuartal 1 dan beberapa tujuan kebijakan mereka, dengan beberapa pesan menarik datang dari konferensi pers berikutnya.

Pertama, ia mencatat bahwa pemerintah nyaman dengan pertumbuhan Kuartal 1, dan siaran pers mengatakan kondisi ekonomi merupakan indikator yang baik dan utama seperti pertumbuhan PDB dan pekerjaan baru perkotaan stabil pada tingkat yang wajar, sesuatu yang ia sarankan kebijakan stimulus skala besar tidak mungkin dalam kuartal 2.

Kedua, ia menambahkan bahwa pemerintah menyempurnakan tujuan kebijakan pentingnya dan menyoroti pentingnya “mengandung risiko”. Di masa lalu, dokumen resmi selalu mengacu pada tiga tujuan kebijakan – menstabilkan pertumbuhan, mengendalikan inflasi dan menyeimbangkan ekonomi. Dia menulis, “Dalam dokumentasi sejak Desember, meskipun demikian,”mengandung risiko” telah ditambahkan sebagai tujuan keempat. Dalam siaran pers, “menyeimbangkan perekonomian” dijatuhkan, dan “risiko mengandung” dipromosikan ke posisi tiga. “

Ketiga, ia melihat bahwa rilis ini juga lebih spesifik tentang sumber risiko daripada pernyataan sebelumnya, karena berfokus pada dua bidang di mana pemerintah akan mengambil tindakan di kuartal 2, meningkatnya utang pemerintah daerah dan pertumbuhan kredit yang pesat. Dia menulis, “Ini memperkuat pandangan kami bahwa dalam kuartal mendatang pertumbuhan kredit kemungkinan akan melambat, sementara tren pertumbuhan PDB lebih rendah.