Sekilas Valas: Eropa Ditetapkan Untuk Resesi Yang Lebih Dalam Dari Yang Diharapkan – Nomura

Ahli ekonom Nomura percaya bahwa pengetatan fiskal, deleveraging keuangan dan ketegangan utang pasar harus mengarah pada resesi yang lebih dalam dari perkiraan.

Mereka percaya bahwa pengumuman OMT sebelumnya mengurangi kemungkinan dari Spanyol menyerukan ECCL segera, tetapi mereka masih percaya itu akan terjadi pada akhirnya. Melihat ke pasar, setelah periode yang relatif tenang, tim percaya bahwa backstop akan diuji dan tekanan harus membangun kembali di sekitar negar-negara yang lemah. Dalam hal kontraksi PDB, mereka melihat bahwa pinjaman non-kredit macet yang lebih tinggi dan naiknya alur utang tetap menjadi tantangan utama wilayah euro.

Mereka menulis, “Karena kami memperkirakan latar belakang ekonomi lemah, kami mempertahankan bias kami untuk tingkat ECB yang lebih rendah (pada bulan Juni). Kami berharap inflasi akan lengket di Inggris, meskipun kembali di stadion baseball yang tepat, namun untuk menyelinap di bawah target selama 2013 di kawasan euro. BoE mengumumkan QE yang agresif, likuiditas dan dukungan pendanaan pada tahun 2012. Kami melihat bias akan berbuat lebih banyak pada tahun 2013.”