Sekilas Valas: Eskalasi Perang Mata Uang setelah Pemotongan Suku Bunga ECB – Societe Generale

Sebastien Galy, Ahli Strategi Valas Senior di Societe Generale mencatat bahwa Perang Mata Uang terlihat seperti memanas kembali setelah keputusan suku bunga ECB untuk memotongnya.

Dia mulai dengan berkomentar bahwa pencarian global untuk hasil adalah gejala dari kondisi moneter yang sangat longgar secara global dan pelonggaran ini belum berakhir, dengan yang paling penting adalah keputusan pemotongan suku bunga baru-baru ini yang datang dari ECB. Di atas pemotongan, dia menambahkan bahwa pasar diberitahu oleh Prediden Draghi bahwa ECB bisa menerapkan suku bunga deposito negatif adalah stimulus moneter yang akan diperlukan. Dia menulis, “Sadar atau tidak, suku bunga negatif hanya bisa menjadi negatif untuk euro.” Galy melanjutkan bahwa pelaku pasar mengambil referensi ke suku bunga negatif sebagai intervensi verbal tidak langsug untuk melemahkan euro. Dia menulis, “Kami mengharapkan ECB untuk mengejar langkah-langkah pelonggaran moneter lebih lanjut yang akan diterjemahkan ke dalam nilai tukar yang lebih lemah, sadar atau tidak. Kami mengulangi Perang Mata Uang dan perdagangan posisi beli euro. “Selanjutnya, dia melihat sebagai kekhawatiran bahwa ada kasus negara melakukan pelonggaran untuk mencegah mata uang mereka naik lebih jauh. Dia merasa bahwa lingkungan disinflasi global yang memungkinkan berbagai bank sentral untuk menurunkan suku bunga, bahkan ketika kondisi pertumbuhan domestik yang kuat.