Sekilas Valas: Fed Mungkin Pertimbangkan Kupas Pembelian Aset – Bank OCBC

Emmanuel Ng dari OCBC Bank mencatat bahwa setelah sesi berombak, mata uang utama berakhir bervariasi terhadap dolar pada hari Kamis dengan cyclical (NZD, AUD, CAD) terutama lemah pada hari ini di tengah G10.

Dia mulai dengan berkomentar bahwa di akhir NY, bulls dolar yang terdorong setelah pernyataan dari Fed Williams menunjukkan bahwa Fed dapat mempertimbangkan mengupas program pembelian aset akhir tahun ini jika pasar tenaga kerja terus menguat. Namun, ia terus mencatat bahwa pernyataan itu bukanlah poin kritis untuk dolar mengingat aliran data AS yang lebih lembut dari yang diharapkan (Philly Fed, IHK dan klaim awal tadi malam) minggu ini. Dia menulis, “Di depan ini, MSI kami (Indeks Kejutan Makro) untuk ekonomi AS juga lemah akhir-akhir ini.”

Ke depan, Ng merasa bahwa persyaratan yang melekat pada kuantitatif memicu keluar Fed tetap ada, menunjukkan bahwa nasib dolar diharapkan tetap fungsi data sebanyak Fed berbicara, dengan sebelumnya masih belum memberikan lampu hijau eksplisit. Namun, ia merasa bahwa komunikasi Fed mungkin secara bertahap bermetamorfosa menjadi binatang yang kurang dovish, dengan Williams bergabung dengan Fisher, Lacker dan Plosser minggu ini dalam melukis gambaran yang lebih optimis dan mengatasi pengurangan dari program pembelian aset. Sementara itu, Ng mengakhiri dengan mencatat bahwa mengingat saat ini tidak sinkron dalam respon kebijakan moneter yang diharapkan oleh bank sentral global yang berbeda, ada petunjuk lebih lanjut dari Fed di sisi ini mungkin melihat mata uang terkait komoditi/pertumbuhan menanggung beban bullish dollar.”