Sekilas Valas: Korelasi Euro Sterling Telah Pecah – BBH

Marc Chandler, Global Head of Currency Strategy di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa korelasi antara Euro dan Sterling telah pecah.

Pada basis 60-hari dan 90-hari, korelasi terendah sejak 2000 di masing-masing 0,21 dan 0,34. Dia menambahkan bahwa jarang memiliki korelasi 60-hari turun di bawah 0,40 sejak munculnya euro dan jarang memiliki korelasi 90-hari di bawah 0,50. Selain itu dia mencatat bahwa korelasi 60-hari cukup stabil untuk hampir tahun lalu, bahkan ketika krisis utang UME mengalami pasang surut. Dia melihat bahwa perpecahan dimulai pada Januari karena sterling sold off sementara euro tidak memucak sampai awal Februari. Korelasi Februari dan Maret hampir di antara 0,25-0,30, sebelum tergelincir pada awal April karena Sterling mengukir dasar, sementara tekanan baru membebani euro. Dia menulis, “Awalnya korelasi yang lebih lemah bertepatan dengan lonjakan volatilitas tersirat. Benchmark 3-bulan menyiratkan volume melonjak dari 5,3% di awal Januari ke 9,5% akhir Februari. Tren menurun Maret dan awal April ke dekat 6,8% hari ini, yang mewakili hampir terendah 2 1/2 bulan.”