Sekilas Valas: Kredit Australia Bertambah Curam – NAB

Spread kredit terus mengetat dan pekan ini sektor semi pemerintah Australia, yang telah memainkan, mengejar ketinggalan dengan spread ke tolak ukur sekitar 5-10 bp lebih ketat pada minggu ini. Kami sebelumnya telah, meminati bagian 3-5 tahun kurva semi pemerintah dan telah menyatakan ini melalui sebuah kurva QTC yang bertambah curam dan posisi beli QTC 18 Februari vs patokan perdagangan.

Namun, “mengingat dimana tingkat spread sekarang diperdagangkan kami pindahkan posisi beli preferensi semi-pemerintah ke bagian 10 tahun di kurva. Ini adalah inti pandangan makro dan kami menyadari bahwa pada waktu dinamika penawaran/permintaan dapat mengakibatkan beberapa pelebaran spread tetapi dalam lingkungan obligasi yield yang rendah, yang sedang diperdagangkan dekat 100 bp di atas patokan pasti terlihat menarik.” catatan Tim Riset NAB.

Perhatikan bahwa berdasarkan tingkat historis masih ada jumlah performa yang baik yang akan datang – dan perdagangan ini memiliki roll dan carry positif.