Sekilas Valas: Pertumbuhan Kredit Cina Cenderung Melambat pada Penurunan Penerbitan Obligasi

Zhiwei Zhang ekonom Nomura, mencatat bahwa menurut China Securities Journal, penerbitan obligasi korporasi turun menjadi RMB275 miliar di Mei dari RMB449 miliar di April.

Dia berkomentar bahwa penerbitan obligasi bersih menyumbang 10% dari total social financing (TSF) dan naik 114% tahunan di April, sementara TSF tumbuh sebesar 81%. Tagihan pembayaran, bagian penting dari TSF, juga kemungkinan melemah di bulan Mei.

Dia menulis, “Ini memperkuat pandangan kami bahwa pertumbuhan kredit yang mencapai puncaknya di kuartal pertama dan akan jatuh di kuartal kedua. Total social financing mungkin jatuh lebih jauh dari level April di RMB1,7 triliun (Maret: RMB2,5 triliun) dan kami mengharapkan pertumbuhan ekonomi untuk cenderung turun ke 7,5% di kuartal kedua dari 7,7% di kuartal pertama.”