Sekilas Valas: Posisi JPY Mengkuadrat Jelang BOJ – Nomura

Ahli Strategi Nomura mencatat bahwa perubahan posisi spekulan penting adalah menjual EUR dan membeli JPY, yang terakhir tampaknya merupakan posisi mengkuadratkan menjelang pertemuan BOJ penting nanti dalam seminggu.

Selanjutnya, mereka menambahkan bahwa secara keseluruhan, posisi tetap menjual di kedua mata uang (secara kebetulan menjual $10,5 milyar pada JPY dan EUR), dengan aksi jual EUR menjadi yang terbesar sejak November dan option condong mengkonfirmasikan bias ini. Indikator real time mereka menunjukkan pembalikan sedikit perubahan posisi berjangka w-o-w, dengan beberapa pembelian dan penjualan EUR dan JPY. Secara keseluruhan mereka menambahkan bahwa posisi USD menjadi aksi beli lebih juga, meskipun kurang meyakinkannya dari data ekonomi dan tindakan harga.

Singkatnya, mereka melihat bahwa aksi jual bersih JPY tampaknya telah ditutup untuk beberapa derajat (sebesar $1,4 milyar dalam seminggu), yang tercermin dalam pergerakan harga serta menjelang pertemuan BOJ karena USD/JPY cenderung terus sedikit lebih rendah di bawah 93. Aksi jual EUR ditambahkan ke dalam ukuran yang wajar oleh investor non-komersial ($2,6 milyar w-o-w), yang konsisten dengan gerakan bergulir lebih rendah selama seminggu (berakhir Selasa), meskipun pergerakan harga pada hari Kamis dan Jumat kurang mendukung. Sementara posisi jual, mereka mencatat bahwa kita masih jauh dari level pertengahan-2012 dan tidak berpikir kekerasan mungkin. Akhirnya, mereka melihat bahwa posisi beli di USD meningkat (menjadi $23,4 milyar). Mereka menulis, “Meskipun kita cenderung untuk menunggu di sela-sela selama Kuartal 2 untuk momentum bullish dolar untuk menegaskan kembali posisinya setelah anggaran memotong data terkait kelemahan keluar dari jalan.”